日本のクレジット市場が面白くなりそう

投稿日: 投稿者: タダシ

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日銀が政策金利を0.25％引き上げ0.75％に。インフレ率や賃金上昇率から来年以降も利上げは続き、1.5％程度まで上昇する可能性があります。

 

クレジット市場では、Ｔスプレッドの拡大が始まりました。利上げは債券価格のマイナス要因。投資家はより厚いスプレッドを望みます。図はR&Iの格付け別の利回り推移です。BBB格債の利回りが大きく上昇。Tスプレッドは25bp拡大。

債券に投資する場合はなるべく短め（3年以下）の銘柄に投資するようにしましょう。長期、超長期債は価格変動リスクが高いため。

 

株式市場は成長株や借入が多い企業、住宅関連銘柄にはマイナス。一方、自己資本比率の高い大型銘柄にはプラスに働きます。

住宅ローン金利は来週中には引き上げられるかもしれません。変動で借入をされている方には来年以降ローン金利が0.5％以上引き上げられる可能性があります。

 

利上げは日本の正常化の始まり。止めることはできません。

 

 

〇米国クレジット

大きな変化はありません、

 

 

〇米国株；軍需関連が確り、電力データセンター関連は弱い

米国に株式市場では軍需が確りする中、AI関連銘柄は割高の修正が入っているようです。

 

 

〇日本株：大型割安銘柄が狙い目

来年以降も資本コストを意識した経営が浸透すると思われます。企業がWACCやROICを意識し、事業セグメントを絞りこむ事が出来れば、日経平均は10万円を目指すことでしょう。

 

〇インド株：IPOブーム

今年のインドファンドのパフォーマンスはマイナス。資金は流出しています。一方、本国ではIPO銘柄に資金が集中。ミーショーの週末の終値は224.08ルピーと、IPO価格111ルピーの倍、初値161.20ルピー比39％高い水準です

今週は注目のICICIプルデンシャルAMCが上場。初値は2606.20ルピーで公募価格（2155.50ルピー）より約20％高い水準でスタート。高値は2662.10ルピー、週末の終値が2585.90ルピー。時価総額は2.24兆円です

 

データ：Bloomberg

証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）

国際公認投資アナリスト（CIIA）

AFP

藤井理

 

投稿者プロフィール

タダシ
大学時代から株式投資をはじめ、証券会社のトレーダーとなる。以後、30年
金融畑一筋。専門分野は債券、クレジット。
日本証券アナリスト協会検定会員（CMA）、国際公認投資アナリスト（CIIA)

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