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SCREENホールディングス＜7735＞の株価（終値）が2018年６月のCB起債以来の高値10,930円を付け、同社2022年6月償還のユーロ円CBの転換価格11,578円に迫っている。株価が転換価格を上回ればハードコールが意識され、転換が始まる可能性がある。

＜同社2022年6月償還ユーロ円CBの基本情報＞
発行日：2018年6月11日
転換期限：2022年5月27日
償還日：2022年6月10日
転換価格：11,578円
発行額（残額）：150億円（150億円）
ハードコール条項：株価の状況にかかわらず2020年6月11日以降いつでも繰上償還することができる。

転換価格まであと648円に迫る
昨日７日の株価の終値は同CB2起債以来の高値10,930円をつけ、転換価格に648円に迫った（図参照）。
まだ株価が転換価格を上回っていないため、この水準での転換がすすむことはない。
しかし、株価がこのまま順調に転換価格を上回ると、同CBに設定されているハードコールが有効となるため、転換が始まる可能性がある。
同CBは発行額150億円が全額流通しているため、転換が始まれば129.5万株の新株が発行されることになり、株価の上値が押さえられるであろう。一方、同社は既に423万株相当の自己株式を保有しているおり、転換には自己株式が用いられる可能性が高い。そのため、EPSの希薄化を心配する必要はなさそうだ。