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企業物流大手のセンコーグループホールディングス＜東証コード：9069＞がユーロ円CBを発行し、5.5億円にのぼる社債発行差益を手にした。

 

＜同社2025年3月償還ユーロ円CBの基本情報＞

発行日：2021年3月18日

転換期限：2025年3月4日

償還日：2025年3月18日

転換価格：1,218円

発行額：220億円

募集価格：103.00円

払込価格：100.50円

ソフトコール：コールは、2023年9月18日以降、株価の終値が20日連続して、転換価格の120%（1,462円）以上だった場合に発生する。

 

〇3％のプレミアム付き発行

同社が2日に起債した2025年3月償還のユーロ円CBの発行価格は額面100％に対して103.00％と、3.0%のプレミアム付きの発行だ。

103.0％のうち100.5％が同社に払い込まれる。

したがって、CBの発行額220億円に対して、募集金額が226.6億円、同社への払い込み金額が221.1億円となる。

その結果、この起債で同社には5.5億円の社債発行差益が発生した。これを加味した4年間の資金調達コストはマイナス0.125%となる。

 

今回の起債はリキャップCBで、起債金額の内40億円（最大株数：470万株）が自己株買いに充てられる。

同社の2021年２月末時点の発行済株式数は約1.521億株、自己株式の保有数は82.3万株だ。

一方、CB起債額220億円は1,806万株に相当する。

なお、同社は転換価格が930円の2022年３月償還に償還されるユーロ円CBを100億円発行している。

既に株価が転換価格を上回り、CBのプレミアムも2%を下回ってきた。

CB２銘柄の潜在株式数は2,881.5万株に相当するため、自社株買い（最大）と自己株式保有数の合計（552.3万株）を大きく上回る。

このため、EPS(一株当たりの利益)が減価するため株価の上値は重くなりそうだ。