DCM HDのPTS株価が急騰、CB転換が一気に進みそう


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皆様お世話になります。

昨晩も25キロ走りました。最近のコースは墨田川沿い(築地大橋から白髭橋)1周3時間ぐらいかけて走っています。

夜8時スタート、戻りは11時過ぎです。

昨日は少し蒸し暑かったですがなんとか走り切ることができました。

今月の走行距離がまだ90キロ程度。

連休中に20キロから30キロ走ります。

誰か一緒にどうですか?

 

日本株

DCM HD(3050)のPTS株価が東証終値1,347円

に対し1,609.1円と大幅高になっています。

材料は業績予想の上方修正です。

21年2月期の連結予想について、

営業利益を+44.5%の301億円

純利益を+41.5%の195億円

これが好感され

株価は一気に史上最高値を更新。

23日はいくらで寄り付くのでしょうか?

12月に償還を迎えるCB(残額25.33億円)の転換が一気に進みそうです。

図がPTS株価推移と転換価格の水準です。

 

商社5銘柄のPER推移

 

バフェット氏が投資した商社5銘柄の予想PERの推移です。

伊藤忠と丸紅が10倍割れ、商事は17倍弱と5銘柄の中で一番高い水準です。

 

PBRの推移

PBRは伊藤忠以外の銘柄が1倍を下回っています。

米国株式市場

引き続きハイテク銘柄の上値が重くなっています。

昨日、FAANGの時価総額が1日で14.7兆円減少しました。

TOPIXとの差が拡大しています。

現在の時価総額はTOPIXが626兆円、

FAANGが545兆円です。

 

 

それでもPERはまだまだ割高な水準です。

押し目買いの水準ではありません。

FAANGではありませんがテスラが息を吹き返しました。

誰が買っているのでしょうか?

 

為替

トルコリラが最安値を更新しました。リラ円がついに14円を

割り込んでしまいました。

リラ建て売出債の元本割れが続いています。

日経リンク債よりたちが悪いですね。

多くの銘柄の発行体は高格付のスーパーナショナル。

為替はフォワードレートというものがあります。

例えば

トルコ1年10%、 円1年1%、トルコ円=14円と仮定。

1年後の為替レートは以下の計算方法で求めることができます。

(1+0.1)×1リラ=14円×(1+0.01)

この式をと1年後の為替水準(フォワード)は12.85円です。

金利差が大きいと、フォワードは円高に働きます。

あくまで理論的なものですが方向は当たります。

つまり、高金利通貨の債券は勝てる可能性が低く、

購入する意味がないということです。

データ:Bloomberg

クレジット市場

クレジットはジャンクが広がって来ました。

クレジットスプレッド

期間5年

USD

B T+443(先週432bp)

BB T+336 (330bp)

BBB T+91 (93bp)

A T+52(54bp)

AA T+35(37bp)

AAA T+11(12bp)

EUR

BB T+316bp(309bp)

BBB T+103bp(104bp)

A T+72bp(74bp)

データ集

ソフトバンクG

株価6545円(5860円)

 

ソフトバンクGの社債利回り( )=前週

6%永久劣後USD @94.409(94.923) YTC8.25%(8.02%) T+809bp(787bp)

(CALL=2023年7月)

2023年償還債

・USD5.5%2023/4/20

9月18日:105.441 3.06% T+291bp (円2.507% T+265bp)

9月11日:105.456 3.07% T+294bp (円2.524% T+266bp)

9月4日:106.773 2.53% T+237bp (円1.967% T+210bp)

8月28日:106.775 2.55% T+241 (円2.06%T+211bp)

8月21日:106.76 2.57% T+242bp (円2.04%、T+215bp )

8月14日:107.474 2.30% T+214bp(円1.74% T+185bp)

 

・EUR4.0%2023/4/20

9月18日:104.316 2.101% T+281bp (円2.436% T+258bp )

9月11日:104.082 2.21% T+293bp(円2.531% T+267bp )

9月4日:105.22 1.74% T+246bp(円2.07%  T+220bp)

8月28日:104.964 1.87% T+256bp(円2.17% T+229bp)

8月21日:104.98 1.87% T+258bp(円2.17% T+229bp)

8月14日:105.46 1.69% T+236bp(円1.96% T+207bp)

・JPY49回債(2023/4/20)

9月18日:100.839 1.605% T+175bp

9月11日:100.809 1.619% T+175bp

9月4日;100.802 1.62% T+174bp

8月28日:100.642 1.68% T+180bp

8月21日:100.405 1.78% T+189bp

8月14日:100.28 1.83% T+195bp

 

USD6%2025/7/30

9月18日:106.820 4.34% T+408bp(円 3.627%T+374bp)

9月11日:107.055 4.30% T+407bp(円 3.595%T+369bp)

9月4日:109.773 3.69% T+341bp(円 2.97%T+306bp)

8月28日:109.67 3.72% T+347bp(円 3.01% T+309bp)

8月21日:109.665 3.73% T+347bp(円 3.05% T+313bp)

8月14日:109.952 3.67% T+339bp(円2.95% T+303bp)

 

EUR4.75%2025/7/30

9月18日:108.09 2.88% T+358bp(円 3.1997% T+331bp)

9月11日:107.414 3.04% T+374bp (円 3.35% T+345bp)

9月4日:110.114 2.448% T+315bp(円 2.75% T+284bp)

8月28日:109.745 2.53% T+320bp(円 2.83% T+290bp)

8月21日:109.727 2.54% T+326bp (円 2.84% T+293bp)

8月14日:110.122 2.47% T+312bp(円2.74% T+281bp)

 

JPY 55回債 2025/4/25

9月18日:99.660 1.71% (T+184bp)

9月11日:99.552 1.74%(T+185bp)

9月4日:99.507 1.751%(T+184bp)

8月28日:98.186 1.82% (T+190bp

8月21日:98.800 1.90% (T+200bp)

8月14日;98.078 2.09%(T+215bp)

アリババ

株価 $272.41($281.39)

 

◆年初からの各国株式指数

銘柄 週末引け 年初比(%)

日経平均 23360.30円 -1.25

NYダウ 27657.42 -3.09

Nasdaq総合 10793.28 +20.29

SOX指数 2160.97 +16.83

ブラジル 98289.71 -15.01

FT100 6007.05 -20.36

DAX  13116.25 -1.00

トルコ 1111.96 -2.82

ロシア 2951.79 -3.09

上海A   3498.55 +9.47

ハンセンH 9803.10 -12.22

 

 

国債金利

 

◆国債金利(先週末%)

2年 5年

10年 30年

0.139(0.127)0.282(0.252)

0.694(0.666)1.453(1.412)

 

-0.705 (-0.706) -0.696(-0.694)

-0.488(-0.482) -0.047(-0.042)

 

日本

-0.156(-0.156)-0.126(-0.107)

0.007(0.023)0.576(0.571)

 

データ:Bloomberg等

過去のブログ:https://blog.goo.ne.jp/6636_1963

投稿者プロフィール

タダシ
大学時代から株式投資をはじめ、証券会社のトレーダーとなる。以後、30年
金融畑一筋。専門分野は債券、クレジット。
日本証券アナリスト協会検定会員(CMA)、国際公認投資アナリスト(CIIA)

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