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前回のブログで取り上げたコマツが急伸しました。株価は前週比10％以上上昇しました。

私を信じてコマツに投資された方、おめでとうございます。まだまだ上がりますが、やっと外国人投資家がコマツに気が付きました。

キャタピラーの営業利益はコマツの2倍程度ですが、時価総額は約5倍、PERはキャタピラーが23倍、コマツは13倍。コマツのEPSが334.83円なのでPER23倍は7700円。

ターゲットは8000円かなあ？7700円に上昇しても配当利回りは2.4％です。

 

 

日本株式市場は長いトンネルを抜けたばかり。米国株やインド株は割高、中国株は政治リスクが高い、欧州市場はCAPが小さいという中、日本市場が注目されます。

日本株式市場は歪んでいて、投資チャンスがいくらでもあります。

 

例えば、バリュー株。米国ではバリュー株はインデックスをアンダーパウォームしている銘柄が主流ですが、日本のバリューは違います。つまり、割安銘柄の宝庫。

今週バリュー銘柄が大きく買われましたが、まだはじったばかり。これからお祭りが始まります。

 

わっしょい、わっしょい！どれを担ごうか！

 

 

・日本債券市場

中期国債金利が上昇し、イール・カーブがベアフラットしてきました。市場は利上げを意識し始めています。クレジット市場は、BBB格のTSが縮小してきました。金利が上昇する過程で、BBB格銘柄のTSが縮小する現象は株式市場にとってポジティブサインです。

 

・日本株式市場；買いだ！

日本株は東証による市場改革をベースにバリュー株に資金が流入してくるでしょう。

私は現在、京大の短期MBAコースに参加し、コーポレート・ファイナス（主に資本コスト）のクラスを受けています。参加者の多くは、上場企業の財務担当者でです。これは企業が変わろうとしている証です。いかに、ＷＡＣＣ（加重平均資本コスト）を上回るRＯＩＣ（投下資本利益）を作りあげるかが彼らのミッションです。講義ではWACCやROICについて学びます。WACCは投資家の期待リターンです。ROICがWACCを上回れば株価は上昇し、PBRは1倍を上回ります。

 

・米国株式市場

S&P500指数やナスダックが高値を更新。割高な米国株が一段と割高に。

利下げが実施されないと上値追いは厳しいと思います。S&P500指数のイールドスプレッドは0.25％。TOPIXはマイナス4.4％です。

 

・インド

日本市場ではインド投信から資金が流出。好調な日本市場を背景に投信の解約が出たのでしょうか。各投信の純資産が数十億円単位で減少。

インド株式市場は、小型指数中心に下落。

インドでも企業決算の発表が続いています。好決算企業の株価が急伸するなか、

業績が悪化した企業の株価は下落しています。

ソフトウェア開発のInfoBeansテクノロジーは好決算が好感され株価は前週比33.24％上昇。同様に好決算のフード・デリバリーやオンライン・レストラン・ガイドを運営するエタナールの株価は前週比20.69％上昇。

 

指数	価格	騰落率               (先週比％）	PER	年初来騰落率(%)	配当利回り(%)
S&P BSEｾﾝｾｯｸｽ	81463.09	-0.36	22.06	4.25	1.32
CNXﾆﾌﾃｨ指数	24837	-0.53	21.79	5.04	1.34
S&P･BSE500種指数	36129.89	-1.10	23.84	2.67	1.18
S&P･BSE200種指数	11282.11	-0.89	23.14	3.21	1.26
S&P･BSE100種指数	26031.97	-0.73	22.44	3.87	1.33
BSE LargeCap	9571.7	-0.75	22.40	4.14	1.32
BSE MidCap	45978.04	-1.71	31.38	-1.00	0.76
BSE SmallCap	53906.46	-2.49	28.72	-2.31	0.65

 

データ：Bloomberg

証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）

国際公認投資アナリスト（CIIA）

AFP

藤井理