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今朝5時30分から走りましたが暑くて汗が止まらず途中で断念。東京タワーまで走り、神谷町から地下鉄で引き返しました。

 

・日本株式

日本株は押し目買いスタンスで良いと思います。引き続き、割安・大型・成長株に投資すると良いと思います。

日経平均の年初来上昇率は25.63％、TOPIXが21.4％です。日本株は絶好調です。

最近話題となっているリバランスの売りです。GPIFの基本ポートは国内債25％、外国債25％、国内株25％、外国株25％、乖離許容幅は国内株が±8％、外国株が±7％（株全体では±11％）です。

株価が急騰して、バランスが崩れると、株を売却して債券を購入しバランスを保ちます。

GPIFは2022年12月末時点で国内株を48兆円（全体の25.07％）、外国株を46.4兆円（24.27％）保有しています。

2023年の債券市場は、米国が利回上昇、日本はほほ横ばい。そのためポート全体では株式比率が上がっています。

GPIFはバランスを保つ為に株式を売却する必要があります。これがリバランスの売り。

この売りを材料にどこかのhedgeファンドが便乗売りをしているのでしょう。

大型・割安・成長株は下がっても戻ってきます。投げる必要はありません。

・Hong Kong株は長期低迷

Hong Kongはペッグ制を取っています。米国では年内あと2回の利上げが予想されています。香港経済は低迷していますが、米国が利上げをするとHong Kongも利上げをしなくては行けません。不動産不況のなか、利上げするとどうなるでしょう。不動産価格

下落、株価も売られます。

不動産会社が発行しているドル建て債利回りも上昇しています。

Hong Kong市場はアウト。外国資金はHong Kong市場から逃避しています。

 

・トルコ

トルコが利上げに踏み切りました。政策金利を6.5％引き上げ15％に。一方、インフレ率は約40％。中途半場な利上げに市場は失望し、リラが史上最安値を更新。対円の年初来下落率は18.7％です。

 

・インド

インド市場には資金が流入中。米国企業はインド投資を活発化しています。

中国がこけてしまった今、インド市場は世界から注目されています。現在、インドは製造業を中心に海外からの誘致を積極化。

国内からインド株には直接投資が出来ません。そのため、個人投資家が投資する場合は、投資信託かETFです。ETFではNIFTY50（1678）が東証に上場しています。

インドの優良銘柄50社で構成されています。先週末が293.3円で100株から投資できます（約3万円）。長期保有目的で、少しずつ投資をすると将来良いことが起きるでしょう。

藤井　理

データ：Bloomberg