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米国10年国債利回りが上昇し1%台に乗せたことを受け、世界各国の10年国債利回りも上昇に転じている。特に隣国のカナダ、英国、オーストラリアの金利上昇が顕著だ。

〇米国10年債利回りは2日で12bp上昇

1月5日に0.96%だった米国10年国債利回りが2日間に0.12%上昇し1.08%となった。

米国債の上昇を受け、各国の10年債利回りも上昇した（表参照）。

以下の表から、利回り上昇幅の高い国は、豪が10bp、カナダが8bp、英国が7bp、ドイツ5bp、日本が3bpという順だ。

Dates	米国	カナダ	英国	ドイツ	日本	豪
1月5日	0.96%	0.71%	0.21%	-0.58%	0.01%	0.98%
1月7日	1.08%	0.79%	0.28%	-0.53%	0.04%	1.08%
変化幅	0.12%	0.08%	0.07%	0.05%	0.03%	0.10%

 

〇過去2年の相関はいずれの国も高いが、過去1年のデータではカナダと英国が高い

米国10年国債と各国の10年国債との相関は、過去2年のデータでは日本以外の国は

0.9前後と高い値だったが、1年のデータではカナダと英国が0.9%前後と高い数値が求められた（下表参照）。

特に日本の10年国債金利は日銀の強い監視下にあるため、金利の上昇が抑えられている格好だ。

米国10年国債との相関係数
	過去１年	過去２年
カナダ	0.977	0.978
英	0.887	0.971
独	0.453	0.804
豪	0.661	0.884
日本	-0.391	-0.385

 

〇イールドカーブがスティープニング

10年債の利回り上昇により、各国では10年国債と２年国債の金利差が拡大、イールドカーブがスティープイングした。ドイツや日本以外の国でその傾向が顕著だ（図１参照）。

 

長短金利差が拡大したことで、金融機関の収益改善が期待される。