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4月4日　（資本市場）

（図1）鉄鋼メーカの株価推移（1985年9月24＝100%）

（図2）日米金利差

 

 

皆様、お世話になっております。

資本市場はコロナに打ちのめされています。

原油減産合意により原油価格が反騰しましたが

株価は下落。

時代は現金化の動きでしょうか。

特に新興諸国から資金が流出しています。

 

レアル、南アランド、トルコリラ、メキシコペソ

、豪ドルなどが売られています。

これらの通貨は個人向け外債のコアな通貨です。

現在、元本割れ続出中。

高クーポンに誘われ購入したものの元本が大幅に目減り。

過去のクーポンを足し合わせても投資元本はマイナス。

悲惨な状況が続いています。

 

これで日経平均が下落すればするほど

リンク債のノックインが発生。

株価がまた一段と下落する展開になります。

日銀さん2万円ぐらいまで買い上げてください。

 

悲惨と言えば日本製鉄やJFEの株価

図はプラザ合意以降の株価推移(初期＝100%)

です。

今週末の終値はJFEが2002年9月26日の上場以来の安値、

日本製鉄が1982年10月以来の水準（調整後）を付けました。

両銘柄ともに株価がボロボロ。

なお、社債は両銘柄ともに安定しています。

 

資金は米国債に流れています。

日米金利差が縮小中。

図2が米国債と日本国債との金利差推移です。

金利差が急速に縮小しています。

10年国債のスプレッドは0.60%という水準。

日米逆転なんてことになるかもしれません。

 

 

クレジット市場

クレジットは若干改善。

期間5年のスプレッド（USD）は、

B　T+680bp (前週T+692bp)

BB　T+580bp （同T+596bp）

BBB　T+271bp （同T+277bp）

A　T+182bp (同T+198bp)

 

 

お金があったら何を買う？

 

引き続き社債なら米国社債の短中期債が良いと思います。

 

株はトランプ様がインフラと騒ぎ始めましたので

米企業のインフラ関連が良いと思います。

 

株式投資は大学3年のころから始めましたが

このようなハイボラは経験したことがありません。

システム化される以前は人を介して株価が成立していました。

システム化の弊害でしょう。

株が賭博になってしまいました。

 

私が20代ならキャタピラー、ユナイテッドヘルス。

ユナイテッドテクノロジー、ボーイング、J&Jなどを

毎月1株積み立ていると思います。

ボーイングは苦戦中ですが米国軍需産業の一角です。

 

それにしても株が良く下がりますね。

業績が悪くなり配当金が減額されると死活問題。

「配当金を減らさないでください」と神に祈る毎日です。

 

コロナの影響でジムにも行けなくなりました。

最近は家のエアロバイクで30キロ（60分）走っています。

週3回ですが体重が1キロぐらい減りました。

減った理由が株価下落による精神的なものかもしれませんが

良い感じです。

世界が早くコロナから解放されると良いですね。

過去のブログ：https://blog.goo.ne.jp/6636_1963

 

データ集

ソフトバンクグループ

株価3732円（3887円）

保有株式：13236円（14105円）

株主価値：10323円(11194円)

（NETかい離：6591円　(7307円)

（グロス：9504円(10218円）

https://group.softbank/ir/stock/sotp

マサレシオ：36.15%（34.72%）

（グロス：28.19%（27.55%）

LTV：18%（17%）

 

京都銀行（8369）

株価3210円（3870円）

1株当たりの保有株式価値(グロス)：8203.58円（9657.41円）

レシオ：39.12％（40.07％）

 

アリババ

株価　$187.11（$188.59）

 

◆年初からの各国株式指数

銘柄 週末引け 年初比(%)

日経平均　17820.19円　-24.67

ＮＹダウ 21052.53　-26.23

ブラジル　69537.60　-39.87

FT100 5415.50　-28.20

DAX 　9525.77　-28.10

ロシア 2572.23　 -15.55

上海A   2896.62　-9.36

ハンセンH 9491.10　-15.01

トルコ　89552.61　-21.73

 

 

国債金利

 

◆国債金利（先週末%）

2年 5年

10年 30年

米

0.229（0.242）0.384（0.394）

0.595（0.675）1.209（1.263）

独

-0.714　(-0.754)　-0.623(-0.668)

-0.447(-0.484)　-0.006（-0.036）

日本

-0.148(-0.233）-0.128（-0.117）

0.010（0.004）0.376（0.396）

 

データ：Bloomberg等