Warning: strpos() expects parameter 1 to be string, array given in /home/tfujii46636/tadd3.com/public_html/wp-includes/compat.php on line 493
Warning: strpos() expects parameter 1 to be string, array given in /home/tfujii46636/tadd3.com/public_html/wp-includes/compat.php on line 493
Warning: preg_match() expects parameter 2 to be string, array given in /home/tfujii46636/tadd3.com/public_html/wp-includes/class-wp-block-parser.php on line 252
Warning: strlen() expects parameter 1 to be string, array given in /home/tfujii46636/tadd3.com/public_html/wp-includes/class-wp-block-parser.php on line 324
ソフトバンク(携帯)は社債よりも、株式投資が魅力的
① ソフトバンク(通信)27回債について
ソフトバンクが7年27回債を起債しました。
・クーポン:1.81%(7年国債+0.89%)
・投資単位:10万円(額面10万円の整数倍)
・格付け:A+(R&I)、AA-(JCR)
・発行額:1260億円
・償還日:2032年2月4日
クーポンは1.81%と同期間の国債よりも0.89%高い水準に設定されています。(0.89%を債券市場ではTスプレッドと呼んでいます。)
はたして、この債券に投資してよいものか?社債のメリット・デメリットを見ていきましょう。
・メリット
1:利率が国債よりも高い
2:発行企業がデフォルトしたとしても0にはほぼならない。
3:定期的に決まった利息が貰える
4:途中売却した場合にも前回の利落ちから受渡日までの利息が貰える
5:償還まで保有すると額面で償還される
・デメリット
1:流動性が低い
2:売り値は証券会社の言い値
3:インフレに弱い
4:途中売買でもうかることはまずない
5:社債の上限額は決まっている
ソフトバンク27回債に100万円投資すると、2032年2月までは、毎年2月と8月の4日に税込み9050円を利息として受取れます。
格付けはR&I A+という高格付けで、倒産リスクはほぼありません。
7年間寝かせるお金があれば投資しても良いとは思います。しかし、日本ではインフレ率が上昇傾向にあります。
日本のインフレ率は前値同月比3.6%(コアは3.0%)です。これは、昨年100円で購入できた商品が103円以上に上昇したことを意味しています。
ソフトバンク27回債のクーポンはインフレ率を下回っているためインフレ継続が予想される環境下では投資妙味はないと思います。
日本の物価指数の推移
社債利回りと株式配当利回り
② ソフトバンク(携帯)は債券より株式
株式投資の魅力はインフレに強いことや、配当金や株主優待を受取れることなどありますが、一方で元本割れや倒産リスク元もないます。より安全な銘柄に投資する場合、指標となる指数にごちそうレシオと藤井レシオがあります。
株価と社債価格の推移(2021年2月=100)
・ごちそうレシオ
ソフトバンクの株価は196.3円、投資単位は100株なので、最低投資金額は1月24日時点では1万9630円です。配当金額は年間8.6円なので、100株投資すると年間の配当金額は860円です。(配当利回りは4.38%)
また、株主は毎年1000円分のPayPayマネーライトを受取れます。
つまり、100株株主は年間1860円を受取れます。これは、年率9.4%に相当。27債のクーポンを大きく上回っています。
ソフトバンクの”ごちそうレシオ”は、20歳の女性が6.3倍、男性は5.7倍。70歳でも女性が1.5倍、男性が1倍と現在の優待が継続した場合にはリスクが低い銘柄の一つと言えます。
*ごちそうレシオ:株を平均寿命まで持ち続けた場合に受取れる配当金と優待額と最低投資金額を割った値で、1より大けれれば多き程魅力的な銘柄。
ごちそうレシオに加え、藤井レシオでもこの銘柄には安全性の高い銘柄です。
・藤井レシオ
藤井レシオとは、年間受取り配当金額と年間の変動幅(1標準偏差=リスク)を比較し、配当金額が変動幅より大きければ配当金額でリスクがカバーできるというレシオです。
ソフトバンクの場合、配当金が8.6円、標準偏差が5.2円なので、藤井レシオは
8.6円 / 5.2円=1.65
ソフトバンク(9434)はごちそうレシオ、藤井レシオともに優秀な銘柄と言えます。
標準偏差はエクセル関数で簡単に計算できます。1年分の終値データはインターネット上でちれます。便利な世の中になりました。
藤井レシオの注意点は、データが日々変わること。価格変動が大きくなると標準偏差が大きくなることや、あくまでも正規分布上のものなので確実ではありません。
・ソフトバンク27回債の投資に向いている人
〇遺言で株式投資を止められている人
〇元本割れが絶対いやな人
データ:Bloomberg
証券アナリスト協会認定アナリスト(CMA)
国際公認投資アナリスト(CIIA)
AFP
藤井理
投稿者プロフィール

-
大学時代から株式投資をはじめ、証券会社のトレーダーとなる。以後、30年
金融畑一筋。専門分野は債券、クレジット。
日本証券アナリスト協会検定会員(CMA)、国際公認投資アナリスト(CIIA)
詳しいリンク先はこちら
未分類2025.02.08重石が取れた日本製鉄
未分類2025.02.02コマツ株急伸、キャタピラーに追いつけ!
未分類2025.01.26ソフトバンク(9434)は社債より株式投資!
未分類2025.01.19トランプ大統領就任で米国内需株は買い