量子と宇宙相場がやってきた – 長期投資で年金問題なんて怖くない

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〇米株：IBM急騰

米商務省から最大10億ドルの支援を受け、量子専用ファンドリー設立を発表したIBMの株価は1週間で約17％上昇。それでも年初来の上昇率は2.1％程度とダウやS&P500 指数をアンダーパフォームしています。株価も買いやす水準です。第二のインテルになるのか？

米国はなんとしても量子コンピュター分でも世界をリードしたいようです。

また、スペースX上場前に宇宙関連銘柄も好調です。Planet LABSやMoog Incなどの株価は前週比15％程度上昇。年初比では2倍以上に上昇している銘柄が目立ちます。

一方、今週、AI電力インフラ関連おGEベルノバやキャタピラーの株価は上値が重くなっています。

AIから量子、宇宙へ資金が流出しだしたのでしょうか。

〇日本；NT倍率が異常

日経平均株価をTOPIXで除したNT倍率は16.7倍と歴史的な高水準です。日経平均の年初来騰落率31.76％に対しTOPIXは16.08％です。日経平均の上昇要因としては、キオクシHDの急騰が上がれます。キオクシアの年初来騰落率は531％と2位の古河電工の420％を大きく上回りました。

キオクシアの予想PERは9倍台と、他の半導体と比べて株価には割安感があります。当面上値追いの動きとなりそうです。日経平均はまずは7万円を目指しています。NT倍率はまだまだ拡大しそうです。

一方、TOPIXには出遅れ感があります。東証の株価改革によりPBR1倍割れ銘柄が注目されているものの、PBR1倍割れ銘柄（TOPIX）は588銘柄（1月末時点では556銘柄）と、増加しています。世界的にみて歪んでいる日本株市場。低リスクで高リターンが期待できる市場です。仕込み場です。ホンダ頑張れ！

米国同様、日本でも宇宙関連が注目されています。日本で販売されている宇宙関連のファンドの騰落率は日経平均（年初来騰落率31.76％）を大きく上回っています。中でもeMAXIS

eMAXIS NEOの宇宙開発ファンドは1年で170％と、他の宇宙関連ファンドの騰落率を大きく上回っています。

〇円債；超長期が買われ、カーブはフラットニング

40年債発行額の減額（26年度）が発表されたため40年が買われ、40年と30年のイールドが逆転。

5月の東京CPIが1.4％（市場予想1.6％）と発表されました。本当かよ？実態との乖離があるように思いました。というのは、今月から家賃が11.7％上がったばかり。

個人的には6月に50bp利上げが実施されると思います。日本の金利が上がると円キャリーの巻き返しが一時的にはいるので、そのタイミングで円が買われるかもしれません。ただ、まだまだ日本の金利は他の国と比較し低いので一時的な動きです。まだ、ぐいぐい金利を上げる環境ではないためです。インフレ率を考慮する2.0％の水準が妥当な水準だと思います。