コマツの勢いが止まらない

投稿日: 投稿者: タダシ

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コマツの株価が急伸、時価総額は7.16兆円に。サンドビックの時価総額8.09兆円に迫っています。売上高はコマツが4.1兆円と、売上高はサンドビックの2.4倍です。予想PERはコマツの19.5倍に対し、サンドビックは26.3倍です。コマツのEPSが350円なので、PER26.3倍は株価9205円となり、時価総額は8.5兆円。

 

 

UBSがコマツの目標株価を9280円に引き上げています。やっと世界がコマツに気が付き始めました。

現在バリュエーションの調整、今後は復興需要などいろいろな好材料が出てくるでしょう。

配当利回りも魅力的。コマツは2.6％と、サンドビック1.52％、キャタピラー0.76％を大きく上回っています。

 

・日本の株式市場； バリュー株

日本株はまだまだ割安。PBR1倍割れ銘柄が徐々に減少していますがそれでもTOPIX構成銘柄（1665）の内、PBR1倍割れは517銘柄（前週534面柄）。東証が資本コストや株価を意識した経営を推し進めていることで、企業がROICやWACC、ROE、CAPMを意識するようになりました。5年後にはPBR1倍割れ企業の数は半減していることでしょう。

また、日本株のイールド・スプレッドはマイナス3.2％と、債券よりも株式が割安な状況です。

軍需関連も割高ですが強いです。川崎重工は前週比20.89％高。IHI、重工と比べで出遅れていました。しかし、川重のPERは34倍とIHIに並びました。重工のPERが64倍を目指すのか？

 

・債券；ベアフラット

債券市場では超長期債が買われイールドカーブがフラットニング。40年債が4％を付けたとき大騒ぎになりましたが、その後の超長期債の入札が好調。高クーポンの超長期債には生保の需要が強いです。特にがん保険会社は超長期債ばかり購入していた記憶があります。

・米国株；ソフトからハードへ

S&P500 は高水準で推移していますが、ソフト関連銘柄は低迷しています。マイクロソフトの株価は昨年末比マイナス19.5％、セールスフォースがマイナス30％、トレードデスクはマイナス33％。一方、キャタピラーやハネウェル、ＧＥベルノバなどは史上高値を更新。

スターリング・インフラストラクチャーやプリモリス・サービシズなどの電力データセンターインフラ企業の株価も買われています。この流れは続くでしょう。

 

 

・新興国：ベトナム、タイ、トルコ、韓国

エマージング市場は、株、債券、通貨いずれも上昇。特に株式市場が好調。

 

・インド： 低迷

前週、日本で販売されているインドファンドは大きな資金流入がありました。しかし、今週は流出。低迷するインド株から好調な日本株に資金を移動されているのでしょう。

今のインド株は2年前の勢いはありません。

インド株投資は、積み立てが一番。私は積み立てNISA枠でインドファンドに投資しています。15年後から順次取り崩す予定です。そのころには5倍ぐらいに成長していることでしょう。

 

 

 

 

データ：Bloomberg

国際公認投資アナリスト（CIIA）

証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）

AFP

藤井理

投稿者プロフィール

タダシ
大学時代から株式投資をはじめ、証券会社のトレーダーとなる。以後、30年
金融畑一筋。専門分野は債券、クレジット。
日本証券アナリスト協会検定会員（CMA）、国際公認投資アナリスト（CIIA)

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