超長期債がお祭り騒ぎ


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2月22日 (資本市場)

 

皆様、お世話になっております。

東京マラソンが無くなりました。

ちょっとモチベーションが低下

マラソングッズを揃えたのですが。

残念です。

来年頑張ります。

お金を払えば来年走れるようです。

オリンピックは大丈夫でしょうか?

無くなったら経済失速間違いなしです。

それまでにコロナが退治されますように。

男は黙って超長期

債券市場が大変なことになっています。

米国30年債利回りが史上最低。

利回りは1.915%という水準です。

ドル建てソブリンもすごいです。

インドネシアの10年債と30年債

フィリピンの15年債

ペルーの15年債と30年債

メキシコの15年債と30年債

ロシアの7年債、10年債、15年債、30年債

も史上最低水準です。

米国債とのスプレッドは若干拡大していましたが

超長期債がお祭り騒ぎです。

お金が金利を求めて超長期へ。

どこまでフラットニングするか?

資金は長期、超長期に流れています。

 

一方、ジャンク債は若干売られています。

Tスプレッドは欧米ともに2~3bp程度拡大

小型株指数も元気がありません。

いやな動きです。

お金はジャンクよりソブリンを好んでいるようです。

トルコ

トルコが政策金利を引き下げました。

1月のインプレ率が12.15%

政策金利が10.75%

当たり前ですが通貨は下落

株も下落。

金利を下げたい気持ちはわかりますが

今回の利下げは急ぎすぎ

あかんです。

 

CB市場

 

まだはもうなり、もうはまだなり

そろそろ2021年債が気になるころ。

乖離は0%前後で推移してきました。

 

株式市場

日本ではGDPマイナスに加えコロナの襲撃

景気は悪化しそうです

街からマスクと観光客が減りました。

イベントも各地でキャンセル

資金はドルに流れています。

ドル金利は相対的に高く

株価も好調

株、債券ともに順調です。

小型株の動きは気になりますが

王道に投資すれば良いでしょう。

高PERの銘柄は外したほうが良いかも。

下落時は配当利回りがバッファーになります。

継続増配銘柄の押し目を拾いましょう。

株価の下落時に何をどの水準で購入するのか。

銘柄を絞り、購入水準を決めましょう。

個人的には米株

ダウ銘柄ではP&G、コカ・コーラ、J&J、シスコ

ウォルマート、マクドナルド、AT&T、

ユナイテッド・テクノロジーズ

マイクロソフト、ユナイテッドヘルス、

キャタピラー

個人的にはキャタピラーの安い水準があれば

買いたいです。

もちろん長期投資です。

ユナイテッド・テクノロジーやマイクロソフトも気になります。

 

日本の銘柄は優待制度があるので

ご馳走レシオが1以上の銘柄を買うと良いです。

ご馳走レシオの計算方法

余命年数×(優待の価値+配当金)÷現在の株価

余命年数は平均寿命―年齢と定義

平均寿命は女性87.32歳

男性81.25歳

1は平均的に生きた場合の損益分岐点

あくまで仮定です。最近購入した銘柄

パナソニックを1165円で買いました。

テスラの財務が改善しそうなので

すこし買いました。

四季報2020年新春号から

2020年四季報新春号より割安銘柄を探しました。

時価総額を200億円以上、

1日の出来高10万株の銘柄です。

(注意:儲かる保証はありません)

3カ月後のリターンはプラスかマイナスか?

 

最低の成績は

イーレックスの-19.31%。

マイナスが11銘柄、プラスが5銘柄

なお、最大のプラスは東京都競馬の7.54%。

二匹目はいないのでしょうか?

次回の四季報販売は来月3月16日

 

12月16日の寄り付きが基準価格です。

(12月16日) 収益率

2502 アサヒ 4800円(5181円)  -7.35%

3156レスターHD 1829円(2080円)-12.06%

3941レンゴー 819円(822円) -0.36%

4681 リゾートトラスト 1603円(1875円) -14.50%

6379 レイズネクスト 1281円(1395円)-8.17%

7575日本ライフライン 1414円(1524円)-7.21%

7599 IDOM 617円(593円) +4.04%

7725 インターアクション 2722円(2709円)+0.48%

8174 日本瓦斯 3740円(3640円)+2.74%

9449 GMO 2069円(2153円)-3.90%

9517 イーレックス 1433円(1776円) -19.31%

9621 建設技研 2155円(2250円) -4.22%

9672 東京都競馬 3705円(3445円) +7.54%

9715 トランス・コスモス 2652円(2951円) -10.13%

9719 SCSK 6240円(5840円) +6.84%

9749 富士ソフト 4120円(4215円) -2.25%

ポート全体のリターン -2.95%

 

日経平均 23386.74円(23955.20円) -2.37%

指数に対し0.57%アンダーパフォームしています。

 

以上の16銘柄、全て当初100株購入した場合424.6万円

2月21日時点で412.1万円(-12.5万円)

 

過去のブログ:https://blog.goo.ne.jp/6636_1963

 

 

データ集

ソフトバンクグループ

株価5664

円(5517円)

保有株式:15133円(15133円)

株主価値:12539円(12222円)

(NETかい離:6875円 (6705円)

(グロス:9784円(9616円)

https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/

 

マサレシオ:45.17%(45.14%)

(グロス:36.65%(36.46%)

LTV:16%(16%)

 

京都銀行(8369)

株価4215円(4430円)

1株当たりの保有株式価値(グロス):10718.66円(10907.81円)

レシオ:39.32%(40.61%)

 

スプリント

株価:$10.05($8.69)

アリババ

株価 $212.59($219.63)

 

◆年初からの各国株式指数

銘柄 週末引け 年初比(%)

日経平均 23386.74円 -1.14

NYダウ 28992.41 +1.59

ブラジル 113681.40 -1.69

FT100 7403.92 -1.83

DAX  13579.33 +2.49

ロシア 3106.03  +1.97

上海A   3185.33 -0.33 —

ハンセンH 10790.84 -3.33-

トルコ 116829.40 +2.10

 

 

国債金利

 

◆国債金利(先週末%)

2年 5年

10年 30年

1.354(1.426)1.322(1.416)

1.471(1.587)1.915(2.037)

-0.657 (-0.666) -0.621(-0.621)

-0.434(-0.404) 0.042(0.112)

日本

-0.173(-0.147)-0.174(-0.135)

-0.066(-0.035)0.338(0.380)

 

データ:Bloomberg等

投稿者プロフィール

タダシ
大学時代から株式投資をはじめ、証券会社のトレーダーとなる。以後、30年
金融畑一筋。専門分野は債券、クレジット。
日本証券アナリスト協会検定会員(CMA)、国際公認投資アナリスト(CIIA)

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