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米国利下げで材料出尽くし。ドルが買い戻され、日本株に明るい兆しが見えてきました。

今回の米国利下げで恩恵を受けた国は日本だけではありません。景気の悪い香港株式市場も活気づいてきました。香港は、PEG制を採用しているため、政策金利は米国に追随します。米国利上げにより、香港は景気が悪いのにも関わらず利上げを強いられてきました。この利下げで不動産株が急伸しました。万科企業の株価が前週比13.49％、ロンフォー・ＧＨは9.35％上昇。中国の不動産企業の株価が底を打ったと思われます。しかし、習近平政権下の中国株に投資できる機関投資家はいないため、過度な上昇は期待できそうにありません。

 

 

〇米国

米国市場ではジャンク債ETFが年初来高値を更新。投資適格から資金がジャンクに移動しています。つまり、リスクオンの動きです。

ジャンク債のクレジットスプレッド（BB）は、前回の暴落時には250bp程度まで拡大しましたが、昨日200bpを下回りました。

この動きは、株式市場にはポジティブサイン。

 

気になるのは大統領選。ハリス氏が勝てば株価にネガティブ、トランプが勝てば米国株にはポジティブ。含み益に課税するなんておかしいと思います。資産形成をする過程で税金とるなってこと。投資期間で税率を変えたらよいと思います。保有期間1年未満40％、3年未満30％、5年超15％、10年超0％のような。日本も同様。

 

〇日本

日本株は9月末にかけて一段高となりそうです。高配当、割安銘柄を中心に買われることでしょう。1年後にあの時、買っておけばよかったと後悔しないようにしましょう。

 

 

私は、コマツを3545円で少し買い増ししました。

キャタピラーは急伸しましたが、コマツはいまいち。親分頑張れ！6500円を信じて投資しています。

日本製鉄CB

 

8月の転換金額は2銘柄合計で446.7億円でした。残額は2銘柄合計で165.39億円。

2024年10月償還債の転換期限が9月20日なので残額57.2億円は転換されたと思います。

2026年債の転換期限は10月1日。今月中には、2銘柄の残額は全額転換されるでしょう。

これで重石がとれます。やっかいなUSスチールの案件がありますが、株価は上昇するでしょう。

 

〇インド

インド市場では今週大型銘柄が買われました。BSE大型株指数の騰落率は1.54％、中型・小型指数はマイナスでした。

大型指数構成銘柄の内、騰落率1位は、アダニ・グリーン・エナジーの12.14％です。

この企業は風力や太陽光発電向けの発電所を建設しています。

売上高約178億円、純利益2200億円、時価総額は5.4兆円の企業です。

 

 

データ：Bloomberg

証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）

国際公認投資アナリスト（CIIA）

AFP

藤井理