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アームの好決算が好感され、ソフトバンクG（SBG）の株価が急伸。株価は一時３年ぶりの8,000円台に乗せました。時価総額はARMが17.69兆円、SBGは11.74兆円です。子が親を約6兆円上回っています。SBGはAI関連のベンチャー企業に多額の投資をしてきました。孫さんの鼻息が荒くなりそうです。元気な孫正義が株主総会で見られるのでしょう。

残念ながら私は株主総会に出席できません。先日、最後の100株を売却してしまったためです。

理由は、孫さんがケチなこと（配当成長率が低い）、期待成長が予想できないためです。年間配当金は2017年からずっと44円。ソフトバンク（携帯）上場時に株主還元がなかった。社債発行時には幹事会社に手数料を大盤振る舞いなんですが、配当は少し。バークシャは配当を出していませんが株主総会で生バフェット氏に会えます。バフェット氏のランチチケットは1,900万ドル（当時25.6億円）で落札されています。孫さんとのランチMeetingに25億円払う人いますか？

SBGは投資会社なので、私のポートのヘッジにならないためです。

・半導体バブル発生か

NVDA株が飛ぶ鳥を落とす勢いで上昇しています。予想がつきません。AI関連、AI投資が進む中AIファンドが先頭にたって買っているのでしょう。

日本では東京エレクやアドバンテスト、SCREEN　HDなどが急騰しています。これは半導体バブルか？

そこでハイテクバブル時（1991年1月から2000年4月末）を検証してみましょう。日経平均の上昇率は35.83％。ソフトバンクの騰落率1075％、安川電気が697％、コナミ

535％、東京エレクトロンは300.22％。

当時、相場の最終局面では燃料電池関連銘柄が暴騰しました。たった3カ月で10倍近くに上昇した銘柄もありました。相場の最終局面では小型銘柄が物色されます。

現在、日本市場は大型銘柄が物色の対象です。まだ、小型株は上昇しておりません。

つまり、まだまだ相場の上昇は期待できそうです。

 

ハイテクバブル時の末期。燃料電池銘柄が暴騰、その後は地獄

ADR市場では東京エレクトロンの株価が31,234円（東京比1479円高）、アドバンテストは同155円高。来週37000円を固め、3月にかけては史上最高値を更新することでしょう。

 

まだバスは出発したばかりですよ。

 

・インド株

引き続き、インフラ関連銘柄が買われています。

 

 

 

データ：Bloomberg

 

証券アナリスト協会認定アナリスト（CMA）

国際公認投資アナリスト（CIIA）

AFP

藤井理